Una novità normativa destinata a cambiare il modo di investire in Italia.

“Chi investe in regime di partenariato punta su un progetto di sviluppo, non su una società”, spiega Andrea Calvi, partner del dipartimento Financial Regulation.

La riforma del TUF introduce una struttura ibrida tra fondo e società: la SAPA di nuova generazione, con patrimoni segregati che proteggono gli investitori e garantiscono flessibilità nella raccolta.

Un modello che si ispira all’esperienza angloamericana del general partner – limited partnership, già diffuso in Lussemburgo e Francia, e che si colloca a metà strada tra club deal e fondi tradizionali.